大成基金央行政策口径微调市场估值水平难扩张基金网(新闻)

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大成基金:央行政策口径微调 市场估值水平难扩张 - 基金网 更新时间：2010-4-3 0:06:13 　　全景网迅 3月31日央行发布了备受关注的货币政策委员会2010年第一季度例会声明。大成基金表示，声明显示一季度央行对宏观经济的看法较去年第四季更乐观；声明还反映二季度央行将延续一季度的信贷行政控制，但流动性收缩的幅度不会太大。大成基金认为，中长期看，流动性收缩决定了市场的估值水平不会扩张。　　声明在继续强调“经济发展面临的形式极为复杂”的同时，指出“我国经济回升向好的势头进一步巩固”；同时，央行指出“全球经济运行中的积极变化逐渐增多”。大成基金表示，由此看来，央行对经济形势的展望比2009年四季度更为乐观。大成基金认为，经济增长可望加速，主要是基于近期出口数据有所改善，民间投资出现复苏，房地产价格及销售数据有所回升这几大因素的判断。　　在货币政策取向方面，央行继续维持“实施适度宽松的货币政策”，并提到“管理通胀预期”和保持经济平稳较快发展的平衡。大成基金认为，随着全球经济逐步走出谷底，美联储及其他发达经济体均在为退出量化宽松的货币政策做准备，中国央行也不例外。但同时，为了不扼杀经济复苏的“绿芽”，退出的步伐将迈得非常审慎。因此，声明特别强调，要灵活运用多种货币政策工具，保持银行体系流动性合理充裕，引导货币信贷总量适度增长。努力做到信贷资金的相对均衡投放，促进全年货币信贷调控目标的实现。大成基金预期，　　大成基金认为，去年股市的上涨是受到了估值上升和业绩增长的双重因素推动。今年鉴于流动性将收缩，股市靠估值水平提升上涨不大可能，今年股票上涨需要业绩支持。大成基金预期，今年全年A股将呈震荡上行的走势。 　　基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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