【资讯】USDA11月报告大豆市场要点夏至草属

USDA11月报告：大豆市场要点

美国农业部今日发布了新的月度供需报告，对大豆市场而言，这是一份比较偏空的报告，具体内容如下：1、美国大豆产量继续调高，期末库存大幅增加美国大豆产量是本月报告中市场最为关心的内容。正如大多数分析机构预测的那样，美国农业部在本月报告中继续调高大豆的单产、产量及期末库存预测，且上调的幅度超过了分析机构的平均预测水平。大豆单产达到42.7蒲式耳／英亩，机构平均预测是42.4蒲式耳，去年的单产是42.2蒲式耳，今年的单产比去年增加了0.5蒲式耳。大豆产量预计为30.43亿蒲式耳，分析机构的平均预测是30.24亿蒲式耳，去年的创纪录产量是31.24亿蒲式耳。在需求方面，USDA的调整也和分析机构估计的方向一致，即调高压榨量，调低出口量。其中大豆压榨量从上月预测的16.95亿蒲式耳上调到17.2亿蒲式，一方面是因为大豆的可供应量增加，另一方面是因为近期美国豆粕消费表现强劲。而大豆出口自年度开始就落后于去年水平，特别是对中国和欧盟这两大出口市场的出口进度不甚理想，所以从上月预测的11.15亿蒲式耳下调到10.75亿蒲式耳。在经过这些调整后，05／06年度美国大豆的期末库存从上月预计的2.6亿蒲式耳上调到3.5亿蒲式耳，为分析机构预测的上限，分析机构的平均预测水平为3.17亿蒲式耳。和上年度的2.56亿蒲式耳相比，增加了将近1亿蒲式耳。2、巴西产量下调150万吨，阿根廷产量不变巴西官方机构最近公布了对本国大豆播种面积和产量的预测。由于大豆种植成本增加，而农民的收益却受到雷亚尔升值以及大豆价格疲软的影响而减少，巴西农民今年会减少大豆播种面积，而且还有可能减少生产投入。当地机构对该国产量的预测大多放在5800万吨这一水平，巴西农业部的预测在5670-5860万吨之间。因此，美国农业部在本月报告中也调低了巴西大豆产量预测，从6000万吨下调到了5850万吨，调减150万吨。但阿根廷的产量仍维持不变。然而，南美大豆刚播种完成了20-30％，还面临着很长的生长期，所以产量存在很大变数，关注未来的天气很重要。3、全球供需略增，期末库存小幅调减由于美国大豆产量的调高足以抵消巴西调减的部分，所以全球大豆的产量还是比上月略微调高了一些，达到2.2155亿吨，上月预测为2.2087亿吨。需求量也小幅上调。但是，由于期初库存调减了100万吨，所以，05／06年度全球的大豆期末库存还是较上月预测小幅下调，为4675万吨，上月预测为4741万吨。和上年度相比，全球大豆的期末库存还是呈上升态势。2005／06年度全球油籽产量预计为3.853亿吨，比上月预测增加了50万吨。其中美国的油籽产量增加了210万吨，美国以外国家的油籽产量则减少了160万吨。油籽库存也有所下调，美国增加的库存不足以抵消南美减少的库存。总体看起来，本月报告对市场的影响是利空的，特别是在目前这种市场环境下。由于中国和欧盟正面临着禽流感蔓延的威胁，豆粕需求低迷，对美国大豆的进口需求相对疲软，这将使得美国大豆的需求前景蒙上阴影。预计在南美天气基本保持正常的情况下，大豆价格将保持弱势。（须丽华）

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