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加息下的蓝筹行情四月现分歧-【资讯】

发布时间:2021-07-14 19:24:35 阅读: 来源:浴盐厂家

在2010年的年末,基金行业给出的2011年投资策略中,多数基金公司依旧维持看好“新兴行业”,看好业绩良好的中小盘股票的观点。只有南方、新华等少数公司观点鲜明地支持蓝筹行业股票的复苏。它们也因此成为一季度业绩最好的几家基金公司之一。

蓝筹行情

2009年以来,蓝筹股一直相对大盘呈低估状态,以基金为代表的机构对中石油、中石化、银行、地产等大蓝筹也呈现整体减持的状态。2010年年底之前,地产调控政策和货币紧缩政策之下的市场里,机构对大盘股的持有比例一度达到历史最低。

多位基金经理对《第一财经日报》记者表示,公司业绩良好和机构“补仓”是蓝筹发力的原因。

“从基本面上说,银行等传统行业的板块估值处于历史最低点,下跌空间很小。”一位公募基金经理表示,一季度蓝筹的发力或多或少是受到了年报的刺激,银行等传统行业公司业绩很多都超出市场预期。

但在2010年,大盘蓝筹也一直处于低估值的状态,但并未获得机构投资者的青睐,甚至有不少机构都表示,转型成为经济重心之时,新兴产业更能代表经济发展方向,传统行业的估值中枢会下移。为什么到了今年一季度,低估值的蓝筹反而会发力呢?

“这里面有基金等机构补仓的作用。”一家机构策略分析师表示,“之前在房地产调控政策以及货币紧缩等各类政策的市场环境下,机构对银行、地产、钢铁等大盘蓝筹股、周期股采取了规避态度,仓位很低。随着地产政策、加息政策等各个靴子逐个落地,一些机构开始补仓大盘蓝筹。这会推动这类股票的上涨。”

能否持续?

在补仓的同时,机构也对转换并不是一开始就确定。以较早看好蓝筹的南方基金为例,在去年四季度,它们只是表示出了对二线蓝筹的看好,随着一季度银行等板块的表现,才于近期开始力挺银行股等一线蓝筹。许多机构并没有明确表态支持蓝筹。

在3月底对3000点一线的争夺中,蓝筹股也不断震荡。譬如,3月31日,蓝筹股全线下挫,4月1日又重新上涨。

以银行板块为例,上涨幅度最大的为兴业银行(601166)、华夏银行(600015)、南京银行(601009)等市值较小的银行。农业银行(601288)、中国银行等大行则表现平平。业内人士认为,这其中既有不同银行业绩的差别,也有大市值银行上涨需要更多资金推动的因素。

尤其是在加息周期远未结束前,流动性因素更是被市场视为影响蓝筹估值的主要因素。

4月5日晚间,央行再次加息,宣布存贷款基准利率分别上调0.25个百分点。市场人士判断,即将公布的3月份CPI数据可能较高。

“此前对加息也有预期。国际油价的上涨使输入性通胀几成定局。”南方基金策略分析师杨德龙表示,目前的蓝筹低估值已经反映了预期,下跌空间不大。但在货币继续紧缩的背景下,一季度蓝筹的上涨态势可能会放缓。

“下半年通胀可能会高位回落,一旦货币政策有放松迹象,蓝筹股可能有超预期的表现。目前是大资金建仓蓝筹的时机。”杨德龙表示。

他认为,最近的几次加息都没有造成市场的大幅下跌,反而往往是高开。最近股市在3000点一线不断震荡,加息之后,震荡可能依旧持续。

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