浴盐厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
浴盐厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

屠杀夜后期市持续惊魂避险与配资资金双双逃亡

发布时间:2020-03-26 17:11:45 阅读: 来源:浴盐厂家

文/刘鹏

“期货市场有时就像野蛮女友,你做对一百件事之后,只要做错一件事,所有的积累随风而去,一切归零。”

经历过2016年11月11日期货夜盘“大屠杀”的一位投资者,当晚在自己的朋友圈写下了这段话。

当天晚上,黑色系与有色系开盘之后大面积涨停,但几分钟后的大跳水不期而至,焦炭等强势品种也急速下挫,棉花、橡胶等品种更是直接从涨停打到跌停。

11月14日,经历过上周五血洗的期货市场,多个品种再度延续了这一颓势。截至收盘,沥青、菜粕、郑醇、PP、大豆、棕榈、塑料封跌停板,沪银、沪锡、橡胶等一度触及跌停。黑色系逆市上涨,焦煤主力尾盘拉升收涨近7%,铁矿石收涨4.07%,焦炭涨3.14%。

是什么造成了期货市场连续两天遭遇重创?对此,多位期货从业人士分析,首要的原因是期货市场前期累计涨幅过大,部分品种价格已经脱离基本面支撑;其次,监管层近期连续加码,包括提高保证金比例、清缴期货市场配资等,一些投资者风险底线暴露,进而在市场下跌之时引起平仓和踩踏。

暴涨暴跌、多空皆杀的市场行情,再度将这一自带杠杆属性的期货市场风险,放大性地表现出来。“周五和周一的行情,是一场特别好的风险教育课,期货市场本身自带杠杆属性,(投资者)需要多一些敬畏心。”沪上一位期货风控人士,如此对财经表示。

避险资金撤离致部分品种下跌

11月14日,经历过双十一夜盘惊魂之后,期货市场多个品种继续跳水。

北京一家期货公司总经理对财经分析称,今天市场下跌,其实是周五夜盘的延续。而周五夜盘暴跌的原因,则是由于累计涨幅过大,部分品种价格可能脱离了基本面支撑,加上连续扩板和提保,市场整体风险上升。

他认为,出现暴跌之后,市场的氛围已经被破坏,因此部分缺乏基本面支撑的品种,资金在回避风险,资金的撤离引发了盘面继续下跌趋势。

不过,与11月11日夜盘走势不同的是,期货市场开始出现分化,黑色系逆市上涨,焦煤主力尾盘拉升收涨近7%,铁矿石收涨4.07%,焦炭涨3.14%。

“黑色系的上涨,并不是资金炒作,而是有基本面支撑,所以今天走势很强。”他说道,在11月11日夜盘的暴跌中,黑色系也急速下挫,属于市场在恐慌情绪之中被误杀,但当市场情绪恢复之后,黑色系继续维持了强势走势。

“其实大宗商品也是在加杠杆和去杠杆的过程,没有基本面支撑的品种,靠预期把杠杆加上去了,必然会掉下来。而有基本面支撑的,杠杆去的过程就平静。”

不过他也表示,经过前一段时间的暴涨,大宗市场的杠杆已经加得很高,去杠杆的过程对应着波动率的放大,目前的期货市场,正在经历这一阶段。

监管层排查资管计划 剑指期货配资

去杠杆过程中,撤离的并非只有避险资金,还有在期货市场若隐若现的场外配资资金。

2015年股灾期间被判死刑的场外配资,另辟蹊径开拓了期货配资业务。而随着黑色系等品种在期货市场的暴涨,做多的情绪给了配资机构更大的施展空间。

沪上多位期货从业人士对财经透露,这些配资公司可以通过私募机构开设的资管计划,为客户输送配资资金,多在5倍左右。

这也意味着,在自带杠杆8-10倍的期货市场,风险在配资资金的杠杆支撑下,再度被放大。

在前期期货市场暴涨之时,监管层对于配资资金带来的风险,开始围追堵截。沪上一家期货公司高管对财经表示,地方证监局已经于上周通知该公司,需要报备资管产品账户的持有人、管理人、投资顾问等相关信息,不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务,不得为配资活动提供便利。

在监管层排查资管计划、围追堵截配资资金之外,三大商品交易所也提高了市场门槛,对多个品种提高交易手续费与保证金标准等。其中,郑州商品交易所于11月10日发出通知,明确自11月11日结算时起。动力煤期货合约交易保证金标准由原比例调整为8%,涨跌停板幅度由原比例调整为6%。

大连商品期货交易所于11月9日,再出措施防控黑色品种市场风险,并接连发布两个通知,宣布焦炭、焦煤品种自2016年11月10日结算时起,最低交易保证金标准提高至13%;2016年11月11日结算时起,最低交易保证金标准提高至15%;自2016年11月11日交易时起,铁矿石品种非日内交易手续费标准由成交金额的万分之0.6调整为成交金额的万分之1.2,日内交易手续费标准维持成交金额的万分之3不变。

上海期货交易所亦于11月9日接连发布四个通知宣布,自11月11日起,非期货公司会员或者客户在螺纹钢的两个合约,日内开仓交易的最大数量分别为10000手,合约日内平仓交易手续费调整为成交金额的万分之4;在天然橡胶的两个合约,日内开仓交易的最大数量分别为1500手,平仓交易手续费调整为成交金额的万分之2.5。锡1701合约日内平今仓交易手续费调整为6元/手。

前述期货公司高管表示,交易所的措施,叠加上清缴配资资金的行动,也使得一些投资者的风险底线暴露,在市场风险加大的情况下,一旦遭遇下跌,便会引来不断的平仓和踩踏。在期货市场近日的震荡下,配资资金再度以痛苦的降杠杆方式,撤离市场。

更多精彩内容欢迎搜索关注微信公众号:财经(financeapp)。

为什么一到冬季前列腺炎会复发郑州医院专家为您解析

武汉睾丸皮痒是怎么回事是得了什么病

慢性细菌性前列腺炎的症状有哪些郑州男科专家为你解答